https://www.facebook.com/HaungZX/posts/1654664884773840
黄智贤世界
8 小时前 · 编辑纪录 ·
股灾是老共害的 ?
我不是股票分析师，所以并不想假装自己懂股市，或是经济大师。
但全球股灾，以这种恐慌性的狂跌。
是有结构性和基本面的面相，可以思考的。
股灾怪老共，是找代罪羔羊。
因为股灾，就说，台湾不该跟老共靠太近。
这当然是牵拖。
因为连美国，连欧洲，连日本，都和老共连动。
台湾如果不是因为有大陆市场，现在经济早就垮了。
过去老美跟老共说，喂！你要多撑著点！
靠老共撑著救经济，美国自己却狂印钞票，以邻为壑。
但这次，是全球性的供过于求。
股市有上就有下，不可能永远涨，每天涨。
1 照顾情绪还是基本面
股市有情绪面和基本面。
尤其是台湾的浅碟子，常常会一下子太过激动。
太过悲情或过于欢乐。
这一次的国际性恐慌式狂跌
国安基金可以照顾情绪，但长期还是要靠基本面。
基本面就不只是台湾的基本面，或是那个公司的基本面，而是全球经济的基本面。
2 全球的无时差连动
现在许多产业都是全球连动。
金融更是。
顺着时间，全球每个股市陆续开盘，行情都牵动别的市场的心情和厉害。
不同的产业也会连动。
不同国家也会连动。
不同的币值也会连动。
( A )
比如大陆用人民币贬值想救她的出口，于是亚洲几个国家和地区的货币也要跟着贬值。
可是大陆为什么要贬人民币呢？
除了中美的金融与货币大战这个背景以外，也因为，韩圜早就已经贬了。
韩圜贬，使大陆面临很大的压力要贬人民币。
没有理由大家都可以贬，却骂老共，不准老共贬。
( B )
很多人把这一次的股灾，怪在大陆头上。
其实很不公平。
但大陆出口不畅旺，跟欧洲的经济不好，其实是连动的。
欧洲经济不好，影响了大陆。
美国喊着要升息，也影响全球。
( C )
大陆固然是世界工厂，但也是世界市场。
不但消费品卖到大陆去很多零件和机器，也卖到大陆去。
因为大陆许多出口的产品，都必须用到欧美日台的核心技术和零组件。
都要跟欧美日台进口零件。
常常大陆只是赚到微薄的工资。
比如说，一台16GB的 iPhone 6，鸿海在大陆的工厂，只赚到大概120至135元，大概是售
价的千分之六。
美国的苹果，利润却有70%。
中间则是零组件厂商分到的钱。
所以，如果大陆出口不好，那出口零件到大陆的国家， 当然就不好。
怎能因为这样怪大陆 ?
3 大陆经济转型的巨大挑战
大陆正在进行经济转型的殊死战。
简单讲，过去是让12亿人吃饱。
现在要让12亿人活得好。
这个挑战，是很艰钜的。
日本和台湾的经济转型，作了20年，都没有真正转型成功。
( A )
因为要经济转型，所以“腾笼换鸟”，所以把产业的条件变得严格了。
内地现在的工资和环保等条件，使得需要大量人工的传统产业， 不会去大陆投资，或是
争先恐后的撤资，跑去越南、老挝、印度等地方。
( B )
可是新的产业方向，还需要一段时间才能茁壮。
比方说，大陆在很短的时间里，建立了高铁的技术和产业。
可是她在全球各地争取高铁订单，却会遇到日本和欧洲的挑战。
高铁订单，其实常常和政治算计与政治利益绑在一起。
看看台湾，当初殷琪是以德国高铁的规格得标。
可是李登辉最后却和殷琪，把德国高铁变成日本新干线的技术。
所以大陆即使拥有高铁技术和价格优势，也未必能够顺利接单。
( C )
新的技术和产业有瓶颈。
比如说，大陆正在积极建立飞机工业。
而且大陆希望走的路，是从头建立一整条供应链，而不是只作飞机零件的组装。
可是飞机零件所需要的精准度，以大陆现在的产业，还需要时间才能赶上。
所以即使大陆第一架国产喷射客机C919，已经接到500架的订单。
可是要交货， 可能得等到2020年了。
所以大陆现在面临工资高涨，新的投资减少，新的产业还没有建立。
所以经济会停滞，而不是像过去，每年都是8%以上的经济增长，红红火火的。
( D )
新的经济模式，破坏了工作机会
比如说，大陆许多店头的3C和家电卖场，即使以前做得很好的，现在都快速收店。
因为大家都在网络上买3C产品和家电。
2012年大陆电子商业的规模是8兆人民币，也就是40兆台币。
可是2015年，很可能会到18兆人民币， 也就是90兆台币。
这么大，这么可怕的量。
可是背后，就是很多传统的店面的消失和死亡。
就是很多店员和管理阶层工作的消失。
很多相关的服务业工作也跟着没有了。
当然，像淘宝网这样的网络公司，也会创造出相关的工作机会。
比如说内部员工，供应商，和快递业务。
但也要看她创造的工作机会，可不可以超过被破坏掉的，消失的工作机会。
4 大陆内需市场不够热
( A )
即使是以大陆12亿人口，都无法只靠内需市场带动经济。
一来因为亚洲国家，都有极高的储蓄率。
大家都很会存钱，所以赚来的钱，有很高的比率是存起来，而不是花掉的。
不花钱，内需市场就要靠外来的帮助。
日本的内需市场，也养不活日本人，也要靠出口。
( B )
习近平打贪，是必要的。
可是打贪，也就打掉很多内需市场的。
公务出差、饭局、会议，甚至是公务车等等，以前是埋著头花钱，现在哪敢？
以前可能花了不该花的钱，现在可能该做的事，都不敢作了。
( C )
经济不热，大家更不敢花钱。
所以要靠内需市场救经济，就更难。
经济停滞，贫富差距会更扩大。
因为钱赚钱本来就比较容易。
因为有钱的人，可以把钱立刻转到世界各地，继续赚钱。
可是没钱的人，跑不掉，又找不到工作。
5 油价创新低
是好事，也是坏事。
很多靠石油的国家会很惨，像委内瑞拉、俄国、印尼和阿拉伯国家。
很多产业会受打击，像太阳能发电，像电动车。
因为石油便宜了，替代能源的产业， 就会受打击。
这是不同产业的财富重分配。
也不是不同国家的财富重分配。
6 大陆国家队出手？
( A )
大陆现在经济的规模，和股市的规模都太大。
股市一天的交易额，超过人民币一兆。
所以国家队要出手，手段和方式都要有步骤。也要符合情绪面与基本面。
另外，天津的爆炸，从种种迹象看，并不是很单纯的不小心爆炸。
大陆内部，不同的政治势力的反扑，也可能影响金融。
( B )
而美国的几家大投资银行，本来就一贯的在金融市场兴风作浪，从中取利。
这一次的角色，也很有趣。
当然， 美国跟中国的金融货币大战，也不要忘记。
美国是不遗余力的很努力的打压人民币。
结论:
全球股灾怪老共，是在找代罪羔羊。
因为股灾，就说，台湾不该跟老共靠太近。
这当然是牵拖。
因为连美国，连欧洲，连日本，都和老共连动。
台湾如果不是因为有大陆市场，现在经济早就垮了。
过去老美跟老共说，喂！你要多撑著点！
靠老共撑著救经济，美国自己却狂印钞票，以邻为壑。
但这次是全球性的供过于求。
需要一点时间调整。
老共也需要喘口气，再上阵。