※ 引述《pupuliao (pupu)》之铭言：
: 刚好在结算手上资产的变动
: 无聊分享一下 我手上两档债券基金跟三档债券ETF的这个月的变化
: (9/20~10/20 我自己是每个月第三周末去结算统计)
: 复华全球债券基金 -1.8%
: 野村鑫全球债券组合基金 -1.4%
: 00724B群益10年金融债 -10.9%
: 00723B群益15年科技债 -10.7%
: 00722B群益15年电信债 -10.2%
: 这五档债券基金ETF 覆蓋范围有些差异，就不细细比较的有兴趣的可以去研究
: 这个月三档群益债刚配息 年化约 5%左右，季配息 所以大概要向上修正1%左右
: 基金部分没配息
: 谁再跟我说债券ETF风险比较低的...直接拿结果丢她脸
: 直接持有债券 就算殖利率上升，你还可以抱到到期
: ETF 该亏损就亏损 直接让你炸
: 基金还可以把部分换回现金，或是购买期货反向避险
先不论基金或是ETF的差异 单纯一点看法分享
其实作债券投资时
都会因个人喜好/风险承受度,或是当时市场状况分门别类去选债
可能是信评的高低
可能是区域(美/欧/亚/新兴)
可能是存续期的长或短
甚或有的诉求是有抵押
或者是特定产业(如金融债)
抑或是主权债或公司债
美元债或当地货币债
这些差异在作绩效归因分析时
都是重点
就像今年利率大幅弹升
长债跌幅大于短债
美元的强势连带对新兴市场造成压力
亚高收绩效依然疲弱
因此 在比较债券基金或ETF好或不好时
不是单纯看他当年度绩效好或不好去判定
就像今年短债一定比长债少跌很多
而短债本来就只买短债
但长债因为主题本来就设定好
只能透过一些避险操作或稍微增持现金方式少跌 但无法大幅降低存续期
所以是短债基金很好 长债基金不好吗?
不是
因为等明年停止升息时 长债的反弹幅度一定较大 风水就轮流转了
所以基金也好 ETF也好
还是看资产 看市场表现
投资人在买进时 还是要有一些想法
主动式操作的基金 经理人还是可以作一些加减码的动作追求较benchmark较好的绩效
但空间相当有限
投资人对于自己投资的资产 以及当前市场环境的状况
还是要有认识 才能作对的决定