我觉得您现在对duration的理解和我以前一样
我本来以为duration就是像您说的 债券未来现金流的加权平均
例如1年zero coupon的duration就是1这样
后来我发现这叫做Macaulay duration
effective duration的正式定义则是债券价格对利率变动的敏感度
利率上升1%，债券价格会跌X%，X就是effective duration
在一般债券的情况下上述二者好像很接近，所以我才会搞混
浮动利率债券的到期时间可能是1年，也就是平均而言现金流会在1年后发生，
但effective duration的定义是看利率变动对它价格的影响，对浮动利率债券来说就是0
※ 引述《ericssonlahm (呆呆小熊)》之铭言：
:
: 大家好
: 最近因为想要短时间的存美金
: 在看了daze大大的建议后开始研究TFLO
: 但因为是投资新手所以不太懂这两个名词的差别
: 1.到期时间（weighted average maturity）
: 2.存续期间（effective duration）
: 不确定中文是不是这样翻译...
: 上网查到的结果是
: avg. maturity是债券到期时间的加权平均
: 也就是说持有40%一年到期跟60%两年到期的债券
: 算出来的avg. maturity 会是1.6年
: effective duration则是考量不同给的年份的coupon
: 以及最后支付的债券面额经过利率折价之后的年加权平均
: 看起来债券受利率影响主要好像是看effective duration
: 而effective duration好像只在zero coupon bond会刚好于avg. maturity
: 否则正常情况上算出来都会稍微短个几年
: 但我不懂的是为什么TFLO有办法avg. maturity 是1.09年
: 然后effective duration接近0.00年（i share网站数据）
: 如果持有的债券要一年才能到期
: 为什么有办法价格几乎不受到Fed利率影响？
: 又是怎么算出折价后加权平均是0.00年的
: 因为我知识量不足实在是想不透
: 因此想请问板上的各位大大
: 谢谢各位
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