https://bit.ly/3Ru9hPW
从去年末以来各大市场都经历了一个大修正，而这一波大修正肇因于随着疫情的告一段落，
有赖于之前各大欧美市场与主要消费国家QE的缘故消费者并没有陷入消费紧缩，消费信心持
续，在惯性之下解封更是大大的促进了需求端的拉升。相形之下生产端国家主要在亚洲地区
，这边的人民解封速度比欧美要慢上几拍，因此原物料等资源的生产增长速度就跟不上需求
端的成长。因此原物料水涨船高，然而雪上加霜的是，随着俄乌地区的区域冲突发生，让油
价在事件的发酵上，升到了很高的地步。为了抑制前次QE与复苏期仍发生的大量信用扩张，
FED因此把决议方向由鸽转鹰，缩表升息成为了主基调。也正是于此风险资产的定价迎来了
大修正。
在此大背景之下，修正是否会演变成长期熊市或是景气寒冬吗?可能并不会，在亚洲解封慢
一步导致的生产率增长跟不上ˋ消费的情况并不能永远持续，即使世界工厂的中国目前仍然
强力封锁，但是资本会找到替代方案从越南柬埔寨等国家找到劳工的。因此原物料及轻工业
产品的价格高涨并不足以常为长期忧虑。那俄乌冲突呢?实际上从各产油国数据可知，俄罗
斯虽然在原油出口数据上名列前茅，但并非一枝独秀，而可以得知本次油价高涨是个大产油
国联手减产的后果，但即使如此未来一阵子油价对通膨的影响力可能会慢慢降低 1.减产对
油价上涨的影响会逐渐钝化，因为油井的开与停都需要成本，大部分时候都是控制开采的速
率为主，因此顶多不开新油井，但原本就有的油井仍然会持续开采，油生产的惯性问题在20
20的负油价问题可以看到，即使暂时没有买家了，但原油还是不停地开出来放油槽。原油无
法无限减产的另外一个原因则是，减产造成的涨价到一定程度后，买家会降低自身的购买需
求寻找其他替代能源或是物资，并不会任由产油国予取予求，这方面可以从许多国家准备重
启核能发电，或是积极寻找其他能源替代的决议与新闻报导当中印证。而区域冲突则不是甚
么大问题，以前中东战争多年，但原油的供应从来都是短期受阻，而不会演变成长期问题。
近几年绿能与电车的技术在资本的推动下，更新换代速度极快，或许本次原油高涨也会成为
原油最后的灵压，跟曾经的鲸鱼油一样慢慢退出舞台(会是一个长期的过程)。另外一方面，
利率上升对风险资产的重新定价也可能迎来钝化，利率从1-2是翻倍，但是从2-3就只是上涨
百分之五十，而从各个定价模型当中也可以看到低利率的时候敏感度极高，但高利率时敏感
度降低的情况。
综上所述各方面技术上的利空因素都可能因为各种原因迎来钝化，从非有新的大暴雷，引发
起连锁信用紧缩，不然的话，接下来剩下的下跌空间有限。另一方面虽说利空可能即将出尽
是个好消息，但利多的原因理由还不明确，全球景气仍然在一个相较不稳定的时期，因此任
何资产的买入或许都该分批投入﹑并且达到足够的分散，以免被真的暴雷劈到。

你可以先排版吗？ 还有这只是你的猜测而已... 联准会 QT 懂吗？我都懒得看盘了，涨也可以，跌也可以，反正等待分胜负的时间到来，股价有便宜，再进场

感谢，已贷款欧印

欧印的人，好可怜

现在其实已经到合理区间接近便宜了

2022还在看盘

不要幻想人家都去年12月欧印，2020 3月熔断前欧印还赚

有人连别人反串都看不懂，唉

今天已进场台股 动用手上的所有的闲钱 1300万 all in

股版开始唱歌了吗，还没开始唱歌急什么

所以可能会涨也可能会跌，好棒棒唷

all in啦，哪次不欧印的

问一个题外话想请教一下各位现在这个时间适合买VGSH SHY之类的短债吗？想说月底如果升息的话报酬好像还不错感谢

“若” “大概”

满准的耶！鬼岛基金今天进场，鬼指立刻大涨近400点！乡亲你别说，鬼指会不会反过来成为美股救世主呢？？？

i大做多了，p大呢？国安基金vs FED的QT，好难选择XD

我看联准会的QT，空单还在我很久不看盘了，没有在那边上下起伏，我跟着升息缩表继续走... 直到QT停止为止，空单才会撤掉...今天台股只是短暂的消息面，全世界其他的指数，都没有在理台股的，所以台股最后还是会跟着大家走我也没有在玩台股，所以台股的涨跌，我不在乎台股应该是有投信爱玩，87做多，要爆仓了，要死掉了，政府才”假装”出手相救，我不认为国安基金会现在进场还有，我等著中国经济崩盘，全世界第2大经济体崩盘，看看会不会再次引发亚洲金融风暴而且虚拟货币的风暴，类似雷曼兄弟时刻，一环扣一环，现在有大咖躲起来了，还不出钱了，等著瓦解和清偿，和LUNA 相关的，会引起一连串基金破产有这么多雷，我就静静的看就好，只要是假的，终将破裂跟爆雷

好，我跟p大一把！

看的出来你想抓最底部，有心理准备就行所谓的心理准备也就是如果猜错的最坏情况你都考虑了

没有钱的味道 股利继续领 看老手冲浪

" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">

我的集保E存摺截图all in买了一堆便宜价的资产 爽价格便宜 殖利率变高的时候买就是爽

好奇怎样算是便宜的资产呢？有实际例子吗？

我趁恐慌性杀盘的时候有买到233元 的昆鼎 股票代号6803有够俗这只今年上半年的营收 EPS ROE都在两成左右， 这么优质的股息成长股 ，遇到有大特价可以捡 我当然笑纳这只是焚化炉 烧垃圾+焚化炉发电+太阳能发电 完全不受景气影响+需要政府特许执照才能营业的 高护城河有甜甜价我当然捡 我像猎人一样盯这只很久了 终于给我等到了所谓的 机会是留给准备好的人 就是这个道理我其他买的标的也是一样道理 十年磨成一剑我挥剑只有一次我其他的股票也跟这只一样 买在便宜价 甜甜价， 然后随着这波的大反弹 一波带走 就往上喷上去了

！ 焚化炉有这么好赚，是烧到发炉吗 XD

财报就有写，这种标的其实不少 但需要你好好用心的挖掘平常没准备好 就算真的遇到好机会 你也会不知道买什么 或者说 可能根本就不敢买只有已经做好功课的人 有深入了解股票的真实价值的人 才敢抄底加码不管什么标的 你投资之前 至少都要把整份的年报 跟季报全部看完要先了解你在投资什么东西如果可以的话 然后再搭配 技术面 跟 筹码面 找一个胜算率高的进场点先立于不败之地 这样你投资股票 就很难赔钱了

谢分享，这支年初不是也有这价位？还是当时财报没这么好？

年初的时候 我还在练功阿那时候还没走入这种投资方法还有一点是 今年上半年的营收要等今年七月才看得到阿今年初的时候 一月当然看不到阿今年上半年景气反转 营收能不能在空头维持住 看今年比较准，去年大多头 参考性比较低一堆电子股 金融股 遇到景气不好就中雷 这样就不合格所以 以我的投资哲学来看去年一整年 我不会买任何股票，因为价格贵了我 就不买 我会存一整年的钱 等合理价 跟甜甜价出现

谢谢回复

德川家康哲学：杜鹃不啼 如何？德川家康云：待之啼同理 股价很贵怎么办 我就等到它下跌到合理价以下要整理资料的话 就 2022 跌通膨衰退 2020跌疫情 2018跌中美贸易战 2015跌中国股市大崩盘 2011跌欧债危机 2008跌金融海啸其实都不会等太久啦 每几年就会一个甜甜价可以捡所以接下来我要存钱 等下次加码的机会了

请问冰律大配置中的60%、23%分别是那支标的呢？

恭喜冰律大入手好股。6803真的可算是台股的隐藏宝物，就可惜成交量对我而言实在太少了，不符合我的欧硬风格，除非跌破180。

机会以后也不是没有 耐心等就好手头还要有钱加码 这比较重要而且我pool里面 同样这么优质的股票 还有其他的可以买 没有一定只能买这只我闲钱的buffer用完了 又要回到存钱的phase

冰绿大也是现金流派的吗，资产配置都是股利发放的标的吗？谢谢

对啊 我是现金流派但我也不会只看现金流 产业的护城河 跟eps ROE 三率才是关键不然填不了息 就没有意义阿 股息没有成长 绩效就会被通膨吃阿股息没有成长 股价也不会成长美股的市场效率太好 类似的这种标的股价都已经很贵了，反观 台股的优质冷门股 多多少少还有市场的非效率性的alpha值可以赚台股的冷门股流动性比较低 遇到恐慌性下杀的时候 就可能有 市场非效率性的timing的 alpha报酬可以赚这就是我对我的策略的报酬来源分析

冰大讲到我正想要问的，哈，想说为什么没用美股做金流，谢谢台股做金流会不会最大风险是个股倒闭变壁纸呢？

台股做金流还有一个好处啊 股利在 94万以内几乎是免税 除非你的个人所得税率很高

还是只买需要政府的特许执照行业股才能Buy &Hold超长期，例如金融股与昆鼎？

了解，感谢回复

还有如果你要风险小的话 就不要重压在一只个股上这样应该就还好

看清流君的影片提到要降低个股非系统性风险，标的数达30支时达稳定低风险

看你 分散到你觉得心安 就ok我看的研究大概到16只以上 基本上个股风险就不大了" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">

持有16只以上的个股 可消除93%的风险 32只个股就96%

okok,感谢分享，这样心里有个底

16只个股这点我只同意一半。对专业投资/经理人来说，研究16只甚至更多的个股是应该的，那毕竟是他们的工作。可是对于一般人来说，哪有可能认真去研究/追踪16只个股？？？那根本是不可能的事情。与其这样，不如干脆买大盘指数就好。

突然闪过一个主意，train 一个 CNN 线仙

等等，刚在股版看到，冰律大你已经欧硬了？？？为啥突然看好了呢？愿闻其详。

我投资进出的依据大盘不是重点阿 因为我广义的存股路线所以进出时机点 就回归个股 只要殖利率够 价格有低于合理价 到便宜价之间 我就会出手买入而且我目前 投资的标的几乎都是不受景气循环影响的产业EPS明年几乎都会比今年更多 所以不管明年的股价如何明年至少可以领到跟今年一样 或 更多的股息只要标的配息率 放长期来看都是一个漂亮的殖利率 那我就没有不出手的理由不管怎样 以结果论来看 明年的今天的大盘 不管是大涨 还是大跌 还是继续 震荡盘整 我现在出手 基本上以立于不败之地在万三相对低点出手 现在的反弹盘往上喷 基本上我的护城河也拉起来了 逐渐回归本来的价值 这样也就可以安心长抱" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">

我的集保E存摺截图: 7/16" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">

我的集保E存摺截图: 7/19虽然我买的股票比较牛皮 但在多头也还是会涨的这段时间的护城河就越高越好 之后不管大盘要往上还是往下我都可以 泰然处之基本上只要我的标的的基本面不变 我就会一直抱 不卖然后 接下来的闲钱就存起来 等待下次大跌的机会再来捡便宜我的资产从7/12万三 1350万 到现在1391万 成长了41万+ 美金的汇差约60万 今年到目前大约总资产成长了 101万下星期 还会有一笔51万的股息会入帐目前的总资产是除息后的

冰律大之前不是看空20年吗？如果美股还会继续下杀，台股就算是防御股也会跌吧，会不会太早进场了?还是做波段的?

个股跟大盘 未必都会同步，尤其是冷门股 防御股往往都会有自己的周期在走以中华电为例 你很难在2020买到100以内的中华电 2021你很难买到110以内的中华电 今年你买到120以内的机会也不多美股的话 你也可以去看bti 即使今年美股大跌 但你今年也很难买到40元以下的bti便宜价的机会可遇不可求，今年有出现 即时明年大跌 也未必有同样便宜价可以捡因为优质的公司每年都营收会更高 eps更高 配息更多 股价就会水涨船高 很难回去了这就是价值投资的精髓而且如果明年没有回档怎么办 也是有这个可能

你可以先排版吗？ 还有这只是你的猜测而已... 联准会 QT 懂吗？我都懒得看盘了，涨也可以，跌也可以，反正等待分胜负的时间到来，股价有便宜，再进场

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德川家康哲学：杜鹃不啼 如何？德川家康云：待之啼同理 股价很贵怎么办 我就等到它下跌到合理价以下要整理资料的话 就 2022 跌通膨衰退 2020跌疫情 2018跌中美贸易战 2015跌中国股市大崩盘 2011跌欧债危机 2008跌金融海啸其实都不会等太久啦 每几年就会一个甜甜价可以捡所以接下来我要存钱 等下次加码的机会了

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对啊 我是现金流派但我也不会只看现金流 产业的护城河 跟eps ROE 三率才是关键不然填不了息 就没有意义阿 股息没有成长 绩效就会被通膨吃阿股息没有成长 股价也不会成长美股的市场效率太好 类似的这种标的股价都已经很贵了，反观 台股的优质冷门股 多多少少还有市场的非效率性的alpha值可以赚台股的冷门股流动性比较低 遇到恐慌性下杀的时候 就可能有 市场非效率性的timing的 alpha报酬可以赚这就是我对我的策略的报酬来源分析

冰大讲到我正想要问的，哈，想说为什么没用美股做金流，谢谢台股做金流会不会最大风险是个股倒闭变壁纸呢？

台股做金流还有一个好处啊 股利在 94万以内几乎是免税 除非你的个人所得税率很高

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持有16只以上的个股 可消除93%的风险 32只个股就96%

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16只个股这点我只同意一半。对专业投资/经理人来说，研究16只甚至更多的个股是应该的，那毕竟是他们的工作。可是对于一般人来说，哪有可能认真去研究/追踪16只个股？？？那根本是不可能的事情。与其这样，不如干脆买大盘指数就好。

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等等，刚在股版看到，冰律大你已经欧硬了？？？为啥突然看好了呢？愿闻其详。

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我的集保E存摺截图: 7/16" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">

我的集保E存摺截图: 7/19虽然我买的股票比较牛皮 但在多头也还是会涨的这段时间的护城河就越高越好 之后不管大盘要往上还是往下我都可以 泰然处之基本上只要我的标的的基本面不变 我就会一直抱 不卖然后 接下来的闲钱就存起来 等待下次大跌的机会再来捡便宜我的资产从7/12万三 1350万 到现在1391万 成长了41万+ 美金的汇差约60万 今年到目前大约总资产成长了 101万下星期 还会有一笔51万的股息会入帐目前的总资产是除息后的总之就是 虽然现在是不错的长线买点，但我也有做两手策略以防万一，所以 我目前买的都是体质优良 获利稳定成长股性牛皮的不受景气影响的 防御型股票

冰律大之前不是看空20年吗？如果美股还会继续下杀，台股就算是防御股也会跌吧，会不会太早进场了?还是做波段的?

个股跟大盘 未必都会同步，尤其是冷门股 防御股往往都会有自己的周期在走以中华电为例 你很难在2020买到100以内的中华电 2021你很难买到110以内的中华电 今年你买到120以内的机会也不多美股的话 你也可以去看bti 即使今年美股大跌 但你今年也很难买到40元以下的bti便宜价的机会可遇不可求，今年有出现 即时明年大跌 也未必有同样便宜价可以捡因为优质的公司每年都营收会更高 eps更高 配息更多 股价就会水涨船高 很难回去了这就是价值投资的精髓而且如果明年没有回档怎么办 也是有这个可能" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">

我的集保E存摺7/25截图