美国快升息了，这6种投资商品最好别碰！
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2015.07.21
Joe：“其实在升息循环中，国家债券、贵金属、高收益债、投资级债券等投资项目，
最好暂时闪一下，等价格跌下来一些，在考虑是否要承接，未来半年内，这几个项目出
现跌势的机率相当高。”
随着联准会（Fed）的升息时点越来越近，分析师们开始描绘升息后资产受影响的程度。
美国投资银行Merrill Lynch（美林）发表报告，指出升息后可能是最为脆弱的资产。
图表显示，垂直轴越靠近上方的资产项目，最近几周或几个月经历的资金流出越少，水
平轴越靠近右边，显示2009年以来流入资金多，也就是这个资产可能已经很“拥挤”。
过去越是需要大资金的资产项目，在数年的零利率环境中已经吸引大量的资金，未来基
准利率升高时，受到的影响越大。
比较特别的是MLP（master limited partnerships ，业主有限合伙固定收益信托基金）
类型的ETF，2010年以后才出现，并且资产规模增长了1128%，因为绘图美观考虑，只把
它放到了150%的位置，MLP是一种在交易所上市交易的“有限合伙企业”，这类企业通常
被限定于以能源运输、储藏以及加工为主营业务，并且每季度要求分红。MLP的好处在于
其有限合伙企业身份，可以豁免公司所得税，分红也比较高，所以近年来引起美国投资
者较大的兴趣。