叶伦挺超宽松政策 2年债殖利率松口气回跌
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美国联准会(FED)主席叶伦(Janet Yellen)称就业市场依旧“相当疲弱(considerable
slack)”、显示央行的宽松货币政策还需维持一段时间，带动美国2年期公债殖利率从近
六个月的高点回跌。
Bloomberg Bond Trader报价显示，纽约债市3月31日尾盘时，美国2年期公债殖利率则下
跌3个基点至0.42％，上周三(3月26日)甫涨至0.47％、创2013年9月6日以来新高；10年期
公债殖利率持平于2.72％附近，盘中最多上涨4个基点。债券价格与殖利率呈现反向走势
。
叶伦31日在对FED发展会议发表演说时表示，大量民众部分失业、薪资成长停滞、劳动参
与率下滑以及失业期间拉长等迹象，都显示FED必须继续在未来一段时间内维持超宽松的
立场，而她认为FED其他官员也普遍抱持类似的看法。叶伦说，大萧条留下的伤痕犹存，
FED仍得花点时间才能让经济达标。
华尔街日报报导，太平洋投资管理公司(PIMCO)资深市场策略师兼投资组合经理人Tony
Crescenzi表示，倘若经济成长在未来几个月逐步加快，那么公债殖利率应该会继续走高
。不过，这次应该不会出现类似去年夏季的混乱情况，因为投资人现在对升息已经较有心
理准备，也早就重新调整过固定收益投资组合的资金配置。
根据彭博社统计，美国10年期公债殖利率较全球13个已开发国家都要高，目前略高于新加
坡、但低于英国。
美国公债ETF投资人的行动暗示市场对经济成长已渐趋乐观。彭博社数据显示，今(2014)
年3月份美国公债ETF失血额多达103亿美元、创2010年12月以来最大单月净流出。
美国公债价格31日稍早也因乌克兰危机有望顺利以外交手段解决的带动下走软。俄罗斯外
交部长Sergei Lavrov宣布，俄罗斯、美国已同意须以外交的方式因应乌克兰的紧张局势。