各位好，最近念书遇到了一个问题
想要厘清一下自己的观念
请问政府的长期债券和短期债券之间的利率差是procylical 还是countercyclical呢？
因为课本的叙述是countercyclical 题目的答案却说是procylical
我自己是觉得因为当景气低迷时买长期债券要承担较大的风险，所以应该利率差会比较高，因此应该要是countercyclical才对。
请问我的想法有错吗？

1.看你说的债券是什么债: 公债? 公司债? 信评? 币别?2. 市场"预期"景气要向下, 预期通膨降, 长期殖利率降但央行还没降息, 所以长短期"公债"利差降3. 信评越差, 情况越可能会反过来