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灰度｜比特币溢价首次变“负数”！
买GBTC比现货便宜，黄金大多头: 下跌讯号
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by Lee Michael 2021-02-25
在本轮牛市的上涨过程中，灰度公司的比特币信托股份（GBTC）在二级市场中的价格一直
都是“溢价交易”。不过昨日，GBTC 却首次出现了“折价出售”，而这也是五年以来首见
。而这个现象是否代表比特币价格会持续探底呢？
黄金支持者彼得・希夫（Peter Schiff）昨（24）在推特表示，灰度公司的比特币信托股
份 GBTC 一整天的交易价格都低于其净值（NAV），意即在“折价”出售。他认为，折价代
表买盘不在，也就意味着灰度购买比特币的速度可能降低，暗示著比特币价格可能下跌。
希夫表示：
“如果这种情况持续下去，灰度的比特币信托将不再有资金流入，所以灰度不会再购入新
的比特币。如果加密市场少了灰度这个最大买家，那新买家在哪里？比特币又怎么支撑其
价格？”
他认为，市场上要有新买家，这个游戏才能继续下去。
“市场需要新的买家，这样现在持有 GBTC 的人才能脱手。”
折价为真，但没希夫说的那么严重
目前 1 GBTC 等于 0.00094726 BTC，据金融指标网站 yCharts 的数据，昨日整天，GBTC
的价格约是现货价格的 99.32%，相当于折价 0.68%。
用直观的数字来看，假设 0.00094726 BTC 在市场价格是 100 美元，那 1 BTC 就是 99.
32 美元。
数据网站 Messari 的创办人莱恩・赛尔奇斯（Ryan Slekis）表示：
“自 2015 年以来，灰度的 GBTC 首次出现折价。”
“若是折价的现象继续下去，那将会对整体加密借贷市场造成真正的问题。”
对于灰度 GBTC 的折价现象，QCP Capital 的投资长达瑞斯・希特（Darius Sit）表示，
大多数的 ETF 交易价格都是低于资产净值，这没什么好担心的。
希特表示，许多大型机构都想充份利用灰度的溢价，通常是为了避税，而持有 GBTC，在溢
价情况出现卖出，再利用这笔钱去回购比特币，反而会让他们持有更多比特币。
这是因为灰度的加密信托的禁售期较长，这导致市场上可售卖的份额较少，如果用户需求
高，则会产生极高的溢价。不过随着禁售期解禁，最初生成份额的合格投资人为了实现溢
价会选择售出。随着市场上可交易的份额增加，溢价会持续降低。
如果大家同时卖出，造成供大于求，就会产生折价现象。
希特总结：
“GBTC 交易价格低于比特币价格，不代表有资金因为看空比特币而流出灰度。”
评论：
块陶RRRRRRRR~~~