杨金龙：虚拟货币有 7 大问题，无法取代法定货币
央行总裁杨金龙重申，虚拟货币至今仍有供应量无法调节、价格波动大、效率低、耗能、
硬分叉、无求偿管道，及易被不法人士利用等问题存在，充其量只是加密资产，无法取代
法定货币。
杨金龙今天出席国立政治大学举办的“金融科技生态系”高峰论坛，专题演讲“虚拟货币
与数位经济：央行在数位时代的角色”。针对近年掀起的虚拟货币浪潮，他表示，虚拟货
币迄今仍面临许多问题，因此未能被市场普遍信任。
首先，杨金龙说，虚拟货币的供应量无法调节，主因期供给量是依循事先决定的协定（
protocol）而来，无法依市场需求有弹性地调整供给。
其次，杨金龙表示，虚拟货币价格波动大，价格不稳定，导致无法做为广被接受的支付工
具，但易成为投机炒作标的。
此外，虚拟货币在双方交易后，须经特定时间被包入区块，再经矿工验证，导致系统每秒
能处理的交易笔数非常有限，若市场交易量大，将造成壅塞并导致使用者的交易费用暴增
，且新增的区块亦有可能被否认，即所谓的“软分叉”（soft fork），这种耗时且不具
清算最终性的运作机制，没有效率可言。
还有耗能议题。杨金龙说，虚拟通货挖矿过程耗电，估计全球挖矿所耗电力，大概是瑞士
全国的用电量，这也与货币演进过程旨在节省资源浪费、降低成本的发展初衷完全背道而
驰。
杨金龙并说，开发者复制比特币的软件后，加入一些新的特性或调整演算参数，再以新名
称及新形式释出，即可获益。每次分叉都使得原先旧虚拟货币的持有者，又可额外取得新
的虚拟货币，形同天外飞来一笔意外之财。光是去年就有十几次比特币“硬分叉”，包括
比特币现金、比特币黄金和比特币钻石等，这恐导致货币大幅贬值，造成严重的经济危机
及恶性通膨。
而虚拟货币为去中心化发行，并非任何人或机构的负债，亦没有任何主管单位支持，若面
临网络攻击，或受到恶意矿工把持使系统瘫痪时，持有人的损失将求偿无门。
杨金龙表示，近期除了虚拟货币交易平台被骇，及虚拟货币相关诈骗案例层出不穷外，虚
拟货币易被用于洗钱、资恐、逃税、规避管制等用途，皆会打击民众对其信任。
杨金龙说，央行及金融监督管理委员会早于 2013 年即共同发布新闻稿，将虚拟货币定义
为虚拟商品，而非货币。近期欧洲央行亦指出，虚拟货币被称作货币一词并不恰当，G20
也将虚拟货币改称为加密资产（crypto-assets）。
不过，杨金龙也认为，尽管虚拟货币不太可能取代既有的中心化货币，但央行为抵抗来自
虚拟货币的竞争压力，可引入新科技辅助，让法定货币在数位时代更具吸引力，这也是虚
拟货币的贡献。
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