中国智库：中国经济快爆发金融恐慌危机
https://tw.news.appledaily.com/international/realtime/20180629/1381919/
中国经济正处于“内忧外患”局面！对外，中美贸易战如箭在弦；对内，面临金融恐慌。
中国国家级高端智库“国家金融与发展实验室”最近撰写一份内部报告《警惕中国出现金
融恐慌》，本月24日在网上短暂发布，报告认为目前金融恐慌已在大陆市场上积聚，如不
及时有效处理，可能进一步触发金融危机，但报告很快被删除。有分析称，这是由于当局
忧虑此报告对中国经济和社会造成极大动荡。
◎报告提要：
（一）今年以来，债券违约、流动性紧张、汇率下行和股市下泻等相继发生，且有越演越
烈之势，加之美联储局加息以及中美贸易冲突呈长期化和高度不确定性，认为目前中国极
有可能出现金融恐慌。
（二）金融恐慌是一种极端的集体规避风险的行为。恐慌之发生，并非市场上当真出现了
大规模的金融风险并日臻恶化，而是广大市场参与者对未来市场前景感到茫然甚至恐惧。
广大市场参与者不约而同地抽逃资金而求自保，将会引致或者恶化金融危机。
（三）应对金融恐慌应有大动作，并明确向世人宣示。主要措施包括，第一，立即启动国
务院金融与发展委员会中的应急处置机制；第二，制定预案，及时、果断处理违约、破产
事件；第三，尽快隔绝我国货币供给机制与美元、汇率和外汇储备的关系，为防范不可避
免的外部冲击做好准备。
◎报告认为，目前金融恐慌已在市场上积聚：
（一）货币信用总量增长乏力；（二）企业融资环境偏紧；（三）“去杠杆”加“严监管
”，引致信用债市场违约频发；（四）股市风险再次积累，去杠杆未完成。股市的主要矛
盾依然是杠杆资金规模过大，股市里的杠杆资金规模已与3年前已大致相当，预计当前股
市里的各类杠杆资金规模（扣除重复计算）合计约5兆人民币，与2015年股灾之前的杠杆
资金规模基本相当。
报告称，当前中国经济金融体系内问题不断凸显，加之中美贸易战不断加码，新旧因素的
结合，很可能导致金融市场各行为主体神经高度绷紧，市场风险骤然升高，进而诱发金融
恐慌。事实上，今年以来债券市场违约事件频出、以及当下正在发生的股市下泻，均已显
示金融恐慌正在逼近。因此，报告建议，当局应当迅速采取强力措施，防范金融恐慌发生
。