新浪科技 崔西
　　9月19日晚间，阿里巴巴(93.89, 25.89, 38.07%)集团(NYSE:BABA)正式在纽约股票交
易所挂牌交易。开盘价92.75美元，较发行价上涨36.3%。截至收盘，阿里巴巴股价暴涨
25.89美元，报收93.89美元，涨幅达38.07%，市值达2314.39亿美元，超越
Facebook(77.81, 0.81, 1.05%)成为仅次于谷歌(596.08, 6.81, 1.16%)的第二大互联网
公司。同时，这一数字也超过葡萄牙GDP。据世界银行网站数据显示，按照现价美元计算
，2013年葡萄牙GDP为2200亿美元。
　　阿里巴巴此次公开发售约3.2亿股ADS，一股ADS(美国存托凭证)代表一股普通股。其
中包括新发行的约1.23亿股，以及既有股东售出的约1.97亿股，募集的金额约为217.7亿
美元。以发行价计算，整体估值超过1748亿美元。
　　除此之外，阿里巴巴集团以及部分既有股东已经允许承销商有权限在30天内销售额外
的约4800万股ADS，也就绿鞋机制。启动该机制，阿里巴巴IPO的募资额将超过250亿美元
，成为全球历史上最大规模的IPO。
　　历史上启动绿鞋机制后融资规模最大的公司为通用汽车(33.94, -0.09, -0.26%)，
2010年上市后融资额达到231亿美元，其次为中国农业银行 ，2010年沪港两地上市融资
219亿美元。
　　上市敲钟人共有8位，分别是两位淘宝网店店主、快递员、用户代表、电商服务商、
淘女郎网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格，他果园中的
车厘子通过天猫卖到了远在地球另一端的中国。
　　而马云和阿里巴巴的合伙人及员工代表则选择了站在台下为这8位生态伙伴鼓掌。
　　投资人看多阿里巴巴
　　这场史上最大规模的IPO，受到了全球投资人的热烈追捧。阿里巴巴在9月8日启动全
球路演，路演第二场时即已完成超额认购。
　　美国Wedgewood Partners基金的首席投资官David Rolfe说，这样热门的IPO，他们已
经等了很久。阿里巴巴是一个伟大的成长故事，在接下来的10-15年，将有足够多的时间
来更多了解阿里巴巴。
　　投资银行JG Capital的分析师Henry Guo在接受媒体采访时也表示，68美元的定价对
于阿里巴巴而言太过于保守了。他认为，阿里巴巴的估值应该在2300-2400亿美元之间，
因为阿里巴巴在中国及国际市场仍有很大的增长潜力，并能长久的保持领先优势。
　　阿里巴巴业务成熟，且仍处于高速增长之中。据其最新的招股书披露，阿里巴巴旗下
的“中国零售平台”(淘宝、天猫、聚划算)，在2014年第二季度的单季度交易额就达到
5010亿元人民币，其中来自移动电子商务平台的交易额超过1640亿元，占比达到32.8%。
　　同时，阿里巴巴在2014年二季度的收入达到157.71亿元人民币，同比增长46.3%，经
过调整后的净利润达73亿，较去年同期上升了60%。
　　在投资人看来，阿里巴巴正处于中国消费与互联网经济这两大趋势的交汇点上。中国
的互联网用户数已经达到6.32亿，预计在2015年有望达到8.5亿。
　　国际会计咨询公司安永美洲IPO主管合伙人Jackie Kelley认为，尽管阿里巴巴在中国
取得了巨大的繁荣，但对于超过13亿人口的大国而言，商业、运输、物流等有巨大增长空
间。阿里巴巴主导的电子商务市场，未来还有非常大的增长潜力。
　　在中国之外，阿里巴巴也早已瞄准了国际市场。跟踪全球贸易和采购信息的Panjiva
公司的创始人Josh Green说，“如果你看到阿里巴巴最近的一些投资举动，其实这个公司
已经投资了不少中国以外的市场。”
　　Josh Green表示，其实阿里巴巴已经开始了他的全球战略，他们最开始的关注点就是
全球市场的交易，后来又发现了在中国的巨大的市场机会。所以从某些方面来说，当马云
谈到全球市场的时候，这个故事开始成为了一个完整的生态链。
　　生态模式难以超越
　　咨询公司North Square Blue Oak的中国研究主管Miranda Carr在接受媒体采访时表
示，阿里巴巴的盈利能力让人印象深刻。因为阿里巴巴有一个很好的模式，且难以复制。
它有淘宝、天猫，还搭建了支付体系，云计算和智能物流体系，这些体系相互配合，非常
强大。
　　阿里巴巴称之为“生态系统”。马云在致投资人的信中24次也提到了“生态系统”。
他说，阿里巴巴坚信，只有打造一个开放、协调、繁荣的商业生态系统，使其成员充分参
与，才能真正帮助到客户——小微企业和个人用户。作为这一生态系统的管理者，阿里巴
巴的工作重点、心血、时间和精力都花在能让这个生态系统和其参与者更加蓬勃发展的事
情和主张上。
　　与那些依赖出售某一项产品或技术获得收入的高科技公司不同，阿里巴巴依靠运营这
个庞大且复杂无比的商业生态系统来产生收入。复杂的生态系统也让商业模式不会简单。
同时，因为生态的复杂性，也让阿里巴巴的竞争对手难以复制或模仿。
　　马云说，阿里巴巴成功的唯一途径，是让阿里巴巴生态系统的参与者、客户和合伙伙
伴获得成功。
　　为阿里巴巴上市敲钟的8个人中，前奥运跳水冠军劳丽诗现在是淘宝网的一名店主，
她在今年7月和体育生涯彻底告别，开了一家网店。劳丽诗说：“可以不华丽，但必须转
身。”
　　28岁的四川女孩王淑娟，自澳大利亚求学两年后回到被地震破坏的家乡青川，她成为
了一名为卖家服务的第三方服务商，希望帮助把家乡的蜂蜜销售到全世界。
　　根据招股书披露，活跃在阿里巴巴集团“中国零售平台”(淘宝、天猫、聚划算)上的
卖家已经已达到850万，更有超过4000家代运营商依托淘宝天猫平台为商家提供服务。
　　农民网商王志强在村庄里创业已经6年了，在中国的很多乡村，农民正开始通过网络
来购物，并且，他们通过网络销售农产品和特产，甚至出现集体开网店的情况，这种现象
被中国媒体称为“淘宝村”，据媒体报道，至2013年底，这样的村子现在超过20个，涵盖
网店1.5万个，带来直接就业6万人。
　　快递员窦立国，从事快递业已经十年，在走街串巷的同时他还坚持收集旧衣旧物并捐
助给有需要的人。目前，窦立国已经捐助建立了两座乡村图书馆。在阿里巴巴的生态系统
里，有14家快递配送合作伙伴，共雇佣快递人员超过110万。
　　作为消费者代表的乔丽，称自己是淘宝头号铁杆粉丝，十年会员。她在家里专门腾出
一个房间，收藏阿里巴巴历年的吉祥物、参观证、书籍和衣服。正是乔丽们成就了今天的
阿里巴巴，目前阿里巴巴平台的活跃买家数量已经达到2.79亿。
　　云客服的代表是大学生黄碧姬。云客服是一种非常互联网的服务方式，它把懂淘宝的
人聚集在一起，汇聚他们的零散时间为客户提供服务，而黄碧姬在三年里已经累计服务了
16000多名淘宝会员。
　　“淘女郎” 何宁宁则是一名网店模特，被称为“从事着最美丽的职业”。目前，在
中国有4万名专业网络模特，创造了超过30亿元的产值。另外，还有超过11万家设计机构
、摄影机构、客服外包机构以在淘宝天猫平台上提供网店装修设计、客服外包等服务为生
，每年产值超过十亿元。
　　敲钟那一刻，马云和阿里巴巴的合伙人、员工代表一起站在台下，为8位敲钟人久久
鼓掌。
　　马云说，“我们奋斗这么多年，不是为了让我们自己站在那里，而是为了让他们站在
台上。”
http://tech.sina.com.cn/i/2014-09-20/00529626120.shtml