https://www.ludens.com.tw/gungho-2025-financial-report-puzzle-and-dragons-pr/
GungHo 2025 财报：主力手游《龙族拼图》营收下滑，营业利益重挫 71%
GungHo Online Entertainment（3765）于 2 月 13 日发表 2025 年 12 月期连结财报。
受主力作品《龙族拼图》（Puzzle & Dragons）营收较前一年度下滑，以及子公司 Alim
并购后导致的人事成本增加影响，整体业绩呈现大幅度减收与减益。
2025 年 12 月期连结财报数据概况
根据官方公布的财报数据，GungHo 该年度营收为 932 亿 4200 万日圆（较前年同期减少
10.0%）；营业利益为 50 亿 5600 万日圆（大幅减少 71.1%）；经常利益为 67 亿
8000 万日圆（减少 66.1%）；而最终利益则较前年同期衰退 87.4%，仅剩 14 亿 700
万日圆。
《LET IT DIE: INFERNO》展开全球营运
在全球市场拓展方面，GungHo 于 2025 年 12 月 4 日正式推出了 Rogue-lite 生存动作
游戏《LET IT DIE: INFERNO》。该作为 2016 年发行的首款全球化作品《LET IT DIE》
之最新续作，目前已对应多国语言并于全球范围提供服务。
至于主力作品《龙族拼图》，开发团队持续致力于维持月活跃用户数（MAU）并强化游戏
品牌价值。除了定期举办季节性活动与知名角色的跨界联名合作外，也透过相关系列作品
的推出、线下活动的举办，以及对电竞（eSports）领域的投入，持续扩大玩家群体的广
度与深度。
此外，子公司 Gravity 及其连结子公司营运的《仙境传说》（Ragnarok）相关系列作品
，依然是集团业绩的重要支柱。其中，新作《Ragnarok: Twilight》于 2025 年 10 月
23 日在东南亚地区上线，透过新作品的全球布局，持续为集团的连结业绩做出显著贡献
市场环境剧烈变动 暂不公开 2026 年业绩预测
针对 2026 年 12 月期的通期连结业绩预测，GungHo 表示，由于旗下所处的内容产业具
备高度创新性，短期内的市场环境变动相当剧烈，难以进行适当且合理的数值估算，因此
决定暂不公开预测数据。
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刚吼撑住阿(′‧ω‧`)

岛

今年一定岛

龙拼也撑够久了

我来到一座岛

比去年弱不代表不强 今年营收还是嘎嘎顶的吧

抄神魔的游戏

岛

re:0合作蛮便秘的 希望能再搞点爽的ip

今岛

上次营收不是刚登顶超越西洽神游

今岛

今岛

https://i.urusai.cc/fwHD0.png 看来离岛还远的很

岛

老本终于要吃完了

真的假的，倒了跟我说

只剩老玩家在撑 结果还搞一堆小手段得罪他们 活该拉

今年一定

去年的营运看得出来根本就想摆烂营收，我都直接推坑了

我觉得日本这几个老东西，除了fgo他本来就比较dontgivefuck之外其余都越玩越觉得可怜，母公司拿不出什么新品就只能一直推一些中国手游早就玩过的骗氪把戏== 还会突发恶疾去搞什么攻略网站之类的，以为你游戏很深很值得研究

今岛

都几年了 终于要岛了

今年一定岛啦 哪次不喊了

做不出别的同等热度的游戏只能一直撑著不让他倒了

今岛10年了

都14年 痒2轮了

其实是14年ㄌ

反正他还有重力社和最粗的感动

排名回推营收的东西少看点吧，现在手机榜的含金量没疫情时候那么高，candy这种等级的都是大衰退

岛

算了吧 月底周年公布个新合作 你就看到日1好几天了

其实就硬课率降低，每个月送石200颗，大家都只买小资包（160羊），更愿意捧场的就买买BGM包（3600羊），然后就没然后了，因为光是这些石头理论上就能抽出不错的队伍

REO强度太拉了== 抽了一堆不知道在抽啥

认真看的话 总营收只降10% 但是营业利益降70% 只看PAD的话大概收入没降多少 只是公司在开源 然后全部都贡估

啊？钱都花到哪了？

到现在还是不懂他们去打攻略网站干嘛

感觉山本也没有很认真在经营这个ip明明也有不少高人气角色可以卖周边

基本上PAD本身营收没掉多少 全看当期跟啥合作

RE0我就是为了EMT才抽的==

但整体刚吼就是一堆神秘营运策略 一直吸PAD奶水后倒掉

懒的刷＋891 赶快开放吧

每年都营收千亿 每年都打水漂跟买表买车

不要再打什么攻略网站了，gamewith跟game8，神game全部活得好好的，你要问那些被铲的怎么有胆子把龙拼游戏全图放到网站上

看起来净利掉比较是因为合并子公司的关系

他把攻略网站搞死的那天我就彻底退坑了

岛！

整天在那边搞死攻略网站云到不行

看起来就低成本的龙拼赚很多 但被其他拉高支出的给拖累

营利低主要是并购花了很多钱吧

手游这块饼是在全体萎缩，但是很多公司又在疫情搞大扩编

终于要倒惹吗

今年一碇岛

毕竟乡民关心营收到都像股东一样

公司扩张2倍但是营收衰退10%

攻略网应该是只剩不能拆包的？

打牌转珠钱多屁事少 又是元老级手游 还是能继续安逸下去

岛

活下来的攻略网站有任何有用的资讯吗？

岛

岛

关卡不就血量要求，机制需求，还是连教你怎么转珠都要

看样子真的要岛了

刚吼最爱这种玩家了

当人家没玩过是不是，一堆进场没资料让你试错的关卡

岛

肯刻苦钻研

跟楼下那篇一比双标有够严重 100名吹得像要起飞 20名黑到要倒了似的

草，那中文攻略网被抄在叫什么你，你本来进关卡就不会看啊

战友网在23年消失之后我努力撑到25年还是弃了只是个路过的4000天萌新而已

https://game8.jp/pazudora/759417 这次太阳挑战的日网资料，请问有什么看不懂ㄉ吗

今年一定岛

中国手游的黑船开进日本了

今年一定

https://i.meee.com.tw/bCwbOgp.png 尾王写这样，你敢说跟战友网一样吗？

这样写有什么不够清楚的吗？不是告诉你60%超根性，10回合丢大伤害，超根性后的行动有属吸

一定岛

你从来没用过战友网是不是==

尼玩4000天还需要什么其他资讯ㄇ

大概没手把手攻略每个回合都讲解就不知道怎么打了

战友网就多了一堆平A行动，但现在谁管他平A会怎样==

https://youtu.be/WiO_97n9Xl8?si=S4zxpdnBB7FrGKJl攻略网这个常闇已经分析过了

最近情人节不是才IOS第1，挡了鸣潮一下下

今年一定

他抄掉PAD INDEX最不爽ㄅ 害我都不知道怎么配装备了==

n回合发疯和血量n%特动 行动优先序以及攻略没写的行动，没办法记住所有机制的玩家请自己离开☺说到底，不看攻略网站只能进场被踢出来自己慢慢试错，这才是大介想要的优质玩家

现在不就等作业抄吗 记机制干嘛

对 你玩4000天就应该学会通灵进关前就要知道标准血量要多少才能顶住尾王重击通关 知道新关下一层先制伤害打多少会不会秒杀你而提前开盾

战友网有详细的每一动很方便ㄟ

啊这些东西日网全都有，战友网被抄又有什么影响==还是你真的那么喜欢战友网那种平A行动一大串但没有实际意义的记述

岛

现在就流行发票(レシート)攻略，每层要开什么技能要干什么都一行一行列出来，毕竟只要走歪半步就会直接被一拳打死送出去还不给接关

哈哈，你说的都对~ 失误一次就前功尽弃都是对的

等了这么久 今天终于可以岛了吧

缅怀一下攻略网，也不是说刚吼有错，正因为他抄了才能把我这种低端玩家排除，维护服务器的健康

各种浪费时间的关卡 限时的更可恶

真的今岛

当年不爽主因还有app被抄吧,app查图鉴组队还是方便多

防火墙龙还是最赚钱的那一边，根本不用担心

抄掉战友网就不想玩了 一堆破机制不告诉你 搞得像在玩舰娘

还有人能护航刚吼喔 看来营收还不够低

战友网筛选器跟翻译比较好懂啊

笨色刚吼

现在还留下来的一定都是死忠到不行的，护航正常吧

去年营运有很大一部分是被员工私吞公款搞的

现在gamewith之类的入口网敌方机制都写很清楚惹拉(相较港友网活跃时期) 毕竟就老人游戏也骗不到新人没必要藏私惹

真的要倒了...

原来重力社是他们子公司

终于要岛了吗

有人真的很自我中心 别人说推坑原因也要被说云 好好笑

2026了 谁还在玩这种古董手游

窝只是很好奇世界上好像只有战友网在写攻略而已

Re:0交换所改恶不意外啊 就不知道在抠什么

还好我退了

今年一定

说真的超长寿了

退坑前版本更新超快 凑一队爽没多久就被打成智障

原来战友网有攻略ㄇ 我都是去看资讯自己组队，不过现在环境不建议自组

变成合作拼图了

那改资讯也可以ㄚ，世界上好像只有战友网有关卡资料而已

所以你说得对，刚吼的决策绝对正确☺

谢谢你终于理解了自己的矛盾

可是它还是能霸榜

对 刚吼做什么都正确 不得刁民有任何反对意见

就令人失望的公司

有任何不满的就马上删除app永远不要回来，刚吼跟其他玩家不欢迎你

原本好好的刚吼季 后来只剩PAD比赛 很可惜

为什么变成我矛盾了 我不理解ｗｗ如果是没有实力还要玩PAD那我只能跟山本道歉了

今岛

岛

关卡真的蛮恶的 岛一岛

今岛

老东西到现在还没繁中

呃，不是说弃坑ㄉ理由是攻略网被抄害你们必须进场被初见杀，但窝的观点是明明关卡资讯就不是战友网独占，被初见杀不爽我完全能理解，但把这个归在战友网被抄所以没有资讯窝就不能理解ㄌ

整年新机制就梦回10年前又刷加值 还没岛也是神奇

等15周年还有什么花样吧，这东西成本那么低怎么岛

今岛 中文化开芭乐票

大胆，等等被说不会日文干麻玩日本游戏==

今年一定

The PAD Company 终于要岛了吗

不过龙拼最红的时候已经让他们赚到不用做什么事也没差了

今年一定

我觉得现在的问题是开伤害上限技能这点，通膨速度超快，角色一下子就不能用了

今岛

99再说

整天偷改恶交换所 去年整天合作憋不出个屁 周年直播只会在肖想15年 活该掉营收

认识还在玩的死忠玩家也顶多是边玩边骂居然还有对官方忠诚到这种程度的

岛

可以了啦 我都退坑10年有了它还在

刚吼就捡到山本跟pad，其他的要么市场就那样，要么想开新东西爆死

pad搞到要攻略网不就山本很爱在关卡设计上乱搞然后早期数据库又不明确，不看攻略网要组队要翻仓库很久

话说现在还活着的持续营运手游有什么比PAD还老的吗 当年的老资历应该都死得差不多了吧

要岛快岛楼上CC还活的好好的

退坑8.9年了，当时还打的超疯，后来越玩越无聊。

钢齁靠龙拼吃很久了

cc和怪弹都还在啊，大约同期

candycrash也真的是智慧型手机始祖级了 弹珠大哥其实比拼图年轻啦 不过人家现在是大哥就是了XDD

肛吼其他款都不算成功 pad岛的话肛吼大概会一起下去

怪物弹珠是不是还是超稳

岛

这款要撑多久

2026还看得到PAD卫兵护航说实话 资料泄漏被抄那算活该结果后面一堆都是用到图片就被抄掉

镜头到了