※ 引述《GenShoku (放课后PLAY)》之铭言：
: https://reurl.cc/xp0GRe
: 不太算乳摸，应该是猜测
: 简单说 这次角川的被收购案很有可能是角川主动寻找索尼
: 又主动泄露的
: 为的就是防止韩国Kakao对角川进行恶意收购的特别手段
: https://imgur.com/PuhAE2Q
先补充原PO这张图是2024年3月31日的股东结构
我有找到2024年9月30日的股东结构
可以比较看看
https://i.imgur.com/dut8FiU.jpg
来源：https://x.com/million_kabu5/status/1858766222344741206
其实刚刚也正在写相关文章，写到一半不小心关浏览器，
前面写的都不见了，重新进来就看到原PO已经发文章了
我是先从Threads上看到有人转贴B站的文章
Threads：https://www.threads.net/@oggysecond/post/DCoHXRLzh4s
B站：https://www.bilibili.com/opus/1002183442637520898
然后依照B站文章开头说的，也在Reddit上看到有人在讨论
https://www.reddit.com/r/anime/comments/1gvoexn/comment/ly3fnvk/
为了查证我在日本网络上找到讲谈社旗下-周刊现代（现代ビジネス）的一篇专题报导，
日本YAHOO也有同步刊登，
https://gendai.media/articles/-/141805
https://news.yahoo.co.jp/articles/e192aab3575e014e1180b3506c799eaf651491ba
下面是我用ChatGPT翻译成繁体中文，本来是作为原本要写的文章的一部分，
现在就纯分享这篇专题报导的翻译：
NicoNico动画存续危机？突如传出“Sony将收购KADOKAWA”的消息：双方的“盘算”与用
户担忧的“不安未来”
● 2020年左右已显现收购迹象
11月19日下午，一则震撼消息传出：路透社报导称“Sony正就收购KADOKAWA进行协商＝消
息来源”。
据相关人士透露，Sony集团正在与日本出版大厂KADOKAWA进行收购协商，如果谈判顺利，
几周内将签署正式合约。受此消息影响，当天东京股市中，KADOKAWA股价大涨停板，以比
前一天收盘价高出23%的3745日圆作收。
Sony早在2021年就与KADOKAWA达成资本合作协议，持有其约2%的股份。此外，Sony还投资
了KADOKAWA旗下开发《艾尔登法环》和《机战佣兵系列》等全球知名游戏的子公司
FromSoftware，进一步巩固双方的关系。
对长期致力于强化电影、音乐等IP（智慧财产权）业务的Sony而言，收购拥有众多游戏和
动画IP的KADOKAWA，被视为推动自身业务更上一层楼的重要一步。
随着IP业务在全球范围内迅速增长，KADOKAWA可能成为收购目标的预期早已有之。个人投
资者すずき（@michsuzu）表示：“2020年左右就已经出现收购的迹象。”
“2020年，KADOKAWA的大股东之一‘KSD-NH’浮出水面。据说这是一家与韩国网络服务商
巨头Kakao相关的基金。今年，‘KOREA SECURITIES DEPOSITORY-SAMSUNG’接替了KSD-NH
的地位，但由于登记地址相同，因此被推测为同一家机构。
根据有价证券报告书，该基金对KADOKAWA持股比例的变化显示，2020年9月底为8.6%，而
到今年9月底已增至11.36%，目前成为最大股东。”
● 与Sony的契合性如何？
Kakao于2022年11月提交了大量持股报告，表示其目的是“希望与发行方建立长期合作关
系”。
“Kakao运营著漫画应用‘Piccoma’，其中也提供KADOKAWA的作品。为了强化Piccoma的
内容优势，Kakao可能会考虑收购KADOKAWA。
此外，中国大型IT与网络服务公司腾讯也与KADOKAWA有资本业务合作，曾有人猜测
KADOKAWA可能会被纳入腾讯旗下。由于稳定股东比例低，KADOKAWA过去也曾以现金流充沛
著称，因此经常被列为并购目标。”
作为日本少数上市的大型出版社，KADOKAWA如今已发展为综合娱乐企业，特别是在轻小说
领域积累的大量IP，通过动画化和游戏化获得可观的版税收入。其强劲发展势头，使其成
为全球收购目标。
面对Kakao与腾讯，Sony成为潜在收购方的情况如何呢？铃木指出：“KADOKAWA可以弥补
Sony在原创内容方面的不足，因此基本上对Sony是利好的。Sony在今年6月的股东大会上
提到对‘收购智慧财产权感兴趣’，再加上双方在动画和游戏领域已有不少合作，相较于
Kakao或腾讯，Sony与KADOKAWA的相性更佳。”
同时，KADOKAWA的中期经营计划也强调加速全球化布局。已经在全球市场立足的Sony，将
成为理想的合作伙伴。
● “NicoNico动画”会消失吗？
然而，对于享受KADOKAWA服务的用户来说，Sony的收购计划可能带来“重大变化”，也令
部分人感到担忧。
“一个关键问题是，KADOKAWA与现有合作伙伴的关系，尤其是Sony的竞争对手任天堂。
KADOKAWA曾推出任天堂人气作品《动物森友会》的攻略本等出版物，若成为Sony旗下公司
，是否能继续维持这类合作？‘Fami通’杂志和网站的形态是否会因此改变？
此外，SNS上也有声音指出，因表现规范相对宽松而得以存续的‘NicoNico动画’和‘
NicoNico生放送’，其特有文化可能与Sony这样的全球企业不相符。Sony或许会重新评估
隶属于KADOKAWA的网络服务部门，毕竟该部门的营收与利润相对较少。”
多年来，NicoNico凭借其独特的文化创造了许多深受欢迎的内容，但其中一些内容可能无
法通过更严格的国际表现规范审查。
Sony的决策可能导致昔日的“NicoNico动画”逐渐消失，这样的未来并非全无可能。
反正接下来就是静观其变吧

kakao现在应该也买不起吧，内部问题可能比角川还多

绕了一圈总算要回去做血源了吗英高

金范洙都被上电子脚镣限制居所自身难保

kakao不是都要收了...

是线上漫画要收 集团本身还好吧？ 而且大概就是因为漫画收掉所以才打算买角川补这个洞

被kakao买下未来所有酪梨通通不能露，绝对比sony买下还惨

韩国的法规 你就准备看女角每一个都变成肥乳御姊

kakao现在实力有这么强吗?

线上漫画没有要收啦，他是觉得台湾市场太小，所以自己撤出台湾，而不是倒闭

美中韩瓜分日本

我以为角川家只是退出决策，持股都出清了喔

kakao这小子画几本好书就跩上天了