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万里富 2020-07-04 11:15
腾讯投资日本市场会否减低对中国的依赖？
中国科技龙头腾讯(SEHK:700) 的大部分收益来自本土市场，可是由于当地的社交媒体和
游戏业务分别面对审查加剧和游戏时间限制的问题，近年公司进军海外，从而减少依赖中
国。
腾讯有意拓展的海外地区之一是日本，该国拥有仅次于中国和美国的全球第三大游戏市场
。在本文中，笔者将会分析腾讯如何借助于日本的投资壮大业务和扩阔护城河。
腾讯的日本业务持续增长
早在2014年，腾讯已经收购了开发角色扮演游戏卡拉邦的日本游戏制作企业艾鸣（Aiming
）。不过，直到今年1月，腾讯才再次出手买入另一间日本企业。这次，公司收购了开发
魔兵惊天录和尼尔：自动人形的日本企业白金工作室（Platinum Games），同时未有披露
涉及的股份数目。
在2017年，微软突然终止开发Xbox One和个人电脑游戏龙鳞化身，几乎导致白金工作室破
产。幸好，在该年稍后，由Square Enix (OTC:SQNXF)发行的尼尔：自动人形销售理想，
公司才得以逃过一劫。白金工作室称，腾讯的投资将“不会影响”其独立地位，更会有利
公司自行发行更多游戏。
在5月底，腾讯亦以6,500万美元收购日本游戏制作商Marvelous的20%股权，成为其最大股
东。Marvelous以农场模拟游戏牧场物语而闻名，腾讯先前已经取得了牧场物语的授权资
产，以制作尚未面世的全新手机游戏。
就像白金工作室一样，在腾讯突然注资前，Marvelous正陷于财困。去年，受到旧款游戏
收益减少和新作表现欠佳所影响，公司的网上游戏和消费者游戏利润分别暴跌78%和29%。
展望未来，腾讯将会协助公司开发新款游戏，同时将传统产品系列引入新市场。
扩大合作关系和生态系统
至今为止，腾讯于日本的最大投资是买入艾鸣、白金工作室和Marvelous的股权，但近期
公司也与当地两大电子游戏巨企合作，包括发行最终幻想和盗墓者罗拉的Square Enix以
及任天堂 (OTC:NTDOY)。
在2018年底，腾讯与Square Enix组成新合资企业，利用现有产品系列和新知识产权开发
全新游戏。到了2019年，腾讯更与任天堂联手，在中国发售Switch主机。
于2018年，腾讯对中国电子媒体平台哔哩哔哩(NASDAQ:BILI)投资3.20亿美元，以加强发
展日本流行文化市场。哔哩哔哩拥有大量日本动漫资产，并且一直持续增加对日本动画工
作室和游戏制作商的投资。在今年较早前，日本综合企业索尼亦以4亿美元买入哔哩哔哩
的股权。
为何日本市场如此重要？
在新型肺炎危机下，日本经济进一步放缓，最近更陷入衰退。然而，该国依旧是全球最大
的游戏市场之一，而且宏观经济疲软并未对电子游戏行业产生严重影响。此外，在中美贸
易战升温之际，市场亦将日本视为避风港。
另一方面，作为腾讯在中国游戏市场的最大竞争者，网易(SEHK:9999)也凭借荒野行动和
第五人格等热门游戏打入日本市场。为了阻止对手扩张，腾讯投资于日本游戏制作商，并
与他们结盟。
尽管投资日本市场不会对腾讯本身的游戏业务带来重大影响，不过却会有利其他海外附属
企业发展，包括英雄联盟的开发商Riot Games、部落冲突的开发商Supercell和Conan的开
发商Funcom。
除此以外，腾讯亦拥有要塞英雄发行商Epic Games、绝地求生制作商Bluehole、动视暴雪
、Ubisoft和Glu Mobile的股权。公司产品繁多，是全球最大的游戏发行企业，近期在日
本的投资将会巩固其领导地位。
要点总结
目前，腾讯仍然相当依赖中国市场，但公司开发的多款国际性游戏，包括绝地求生M和决
胜时刻Mobile将为未来的海外市场发展奠定基础。在上季，游戏业务占腾讯收益的35%。
透过上述投资，公司能够壮大该项业务，减低中国市场突发审查措施、游戏时间限制和特
许权等不利因素的影响。

依赖可能会减少 但检查作品呢

腾讯游戏没一款在日本红的

要出中国版再魔改应付审核就好了吧 除非小粉红跑出来吵

公三小 除非海外营收>>>>>爸爸资助 不然就是被抓死死再说进军海外 以为没有爸爸在后面下指导棋吗

精日份子

到底多低能才会说进军海外是要减少对中国的依赖说是中国要借由腾讯扩大在全球的影响力还差不多勒

干 问题是拿回去还是做免洗油啊

如果海外赚的多 本来就会降低对中国市场的依赖 很正常的商业判断

逻辑死去

国内审查和消费限缩，往海外发展很合理吧？而且颇有当年日本泡沫经济四处收购厂商的相似感

趁价格便宜时投资优质的公司是对的 这也是腾讯擅长的事

腾讯的游戏都死要钱，当然红不起来。要砸大钱光日本自家游戏就砸不完，游戏体验还比较好

原来白金也是腾讯的形状了

有商业判断但没政治判断就没意义阿...要知道腾讯是谁扶起来的 降低中国市场依赖 但整个决策权都被抓死 哪有差

本来就没人说要解决什么决策权的问题 看起来就是商业策略而已啊

中资在海外不都用来洗钱的吗

这篇结论就是在讲海外赚多 就能降低审查跟限制阿XD但是事实上腾讯就算海外赚50%以上 还是被爸爸抓死死讲难听的这篇就是给各位宅男安心课金的宣传文

审查跟限制是对游戏本身啦 中国要审版号 海外卖游戏就不用审啊海外比例越高 当然能降低审查和限制的比例啊……

接受中共投资以降低对中共市场的依赖？？？？？？逻辑死了吗

这个新闻不是拿来给人看的，是拿来宣传做消息用

赚钱扩张本就是经营的常态 海外重要性上升只是附加效果

党 的

????????

就帮中共控制游戏娱乐这块领域的工具 国内搞定了 当然要开始收服国外的