推 Maninck: 为什么要用总资产来看？而不是可即时变现资产 04/18 16:58
→ Maninck: 如果用可即时变现资产，就会发现不管是哪一类，多数人算 04/18 17:00
→ Maninck: 出来的自留额的结论都是要买保险吧 04/18 17:00
上一篇的计算是基于效用最大化的观点
效用函数的常用自变量是consumption，消费
总资产是未来消费的一种近似
可即时变现资产则跟未来消费不见得有什么关系
与可即时变现资产有关的是借款能力
如果借款能力是无限制的
或至少相对于损害是不受限的
需要钱的时候就借来用
用未来收入偿还即可
当借款受限时，的确会影响理想配置
近来探讨不完全市场的论文似乎增加
(也许是因为容易做的题目前人已经做完了)
借款能力受限也是一个常被探讨的题目
不过这方面的数学比较复杂，往往只能透过数值方法求近似解
在不使用复杂数学工具下
用可即时变现资产跟损害做比较
来回答借款能力受限的问题
也不失为一种可能的方法
举例来说
假设某人总资产4000万，可即时变现资产200万，RRA=2，保险倍率1.3倍
在借款能力不受限的情况下
理想的不保险额度是 4000万 x (1 - 1.3^(-1/2) ) = 491万
损害200万的事件无须保险
损害500万的事件应保险9万
当完全不存在借款可能性的情况下
损害200万的事件仍然无须保险
损害500万的事件或许该保险300万