来源:
经济日报
内容:
航运龙头长荣（2603）首季营收大成长，继汇丰证券将目标价喊到70元，宏远投顾最新报
告，看好长荣营收大幅跃升，推动首季每股纯益（EPS）达4.55元，远高于前一季的2.74
元；同时在先前停工、塞港因素冲击，今年航运业旺季运力供不应求的状况更严重，长荣
全年EPS可挑战20元，为此将其目标价大幅上修到98.9元，直逼百元大关。
13日航运股挟业绩利多，加上台股奔涨，普遍开出红盘佳绩，包括长荣开高走高，盘中抵
57.4元，再创本波段上涨来新高。
根据法人分析，长荣首季营收较去年第4季旺季再呈大幅成长，由于航运业船舶及人员成
本相对固定，一旦营收大增，获利就会跳升。以长荣上一季营收高达902亿元，稀释股本
推算出EPS至少4.55元起跳，较前一季的2.74元大幅增长。
后市动能方面，法人指出，一般货柜船准班率为75%以上，但去年10月旺季后，11月准班
率仅34.9%，12月也只有30.3%，到今年第1季更连续降到22%、20%及26%。值得注意第1季
为传统淡季，准班率却低于旺季，凸显全球塞港严重，随着4月柜量增加，季节性循环再
度进入旺季，塞港恐更难缓解。
法人乐观，长荣淡季不淡，旺季更旺，全年EPS挑战20.31元，远高出去年4.97元，且2022
年造船订单支撑，仍有机会保持获利高档，股价攀高可期。长荣今年底每股净值则预期提
高到41.19元，2.4倍股净比推算目标价直逼百元关。
筹码面来看，先前长荣发行可转债，一度压抑股价，不过法人依3月底可转债面额，下滑
到0.12亿美元，推算转换率已达96%，宣告卖压将解除，建议投资人留意。
心得:
不过这个法人不是外资，是宏远投顾.....
汇丰证券喊70
如果全年真的有20.31
股价破百PE也不过5
以景气循环股来说似乎也真的蛮低的
另外可观察塞港率